코난테크놀로지 공모주 분석

코난테크놀로지 공모 정보

오랜만에 중소AI 기업이 상장을 한다고 합니다. 
AI를 이용한 영상/음성 분석 솔루션 기업 코난테코놀로지인데요. 
아래에서 코난테클로지 공모주에 대해서 자세하게 알아보도록 하겠습니다.

 

코난테크놀로지 비지니스 모델

코난테크놀로지의 제품

코난테크놀로지는 인공지능을 이용해서 영상 분석 솔루션, 음성 분석 솔루션, AI기반 검색엔진 서비스, AI기반 챗봇을 기업,공공기관에 공급하는 기업입니다.
주매출원은 AI 텍스트 분석, AI 영상 분석 서비스로 나눌 수 있습니다. 
텍스트 분석 서비스로는 코난 서치, 코난 애널리틱스가 있습니다.  
매출의 50%를 차지하는 코난 서치는 AI기반 검색엔진이고, 코난 애널리틱스는 빅데이터 분석 솔루션.
영샹 분석 서비스에는 코난 왓쳐가 있습니다. 
코난 왓쳐는 매출의 15%를 차지하며 영상 속 상황들을 분석해서 데이터베이스화하고 분석해주는 솔루션입니다.
요즘 금융권이나 기업에서 많이 도입하는 챗봇 서비스도 제공하고, 음성을 텍스트화, 텍스트를 음성화 해주는 코난 리스너 서비스도 제공하고 있습니다.

비지니스 모델

현재는 솔루션을 수주 납품, 유지보수 하는데서 수익을 창출하고 있습니다. 
제품의 버전 만료 시기와 유지보수 기간을 정해놓아서 고객이 더 나은 버전으로 업그레이드 할 수 있도록 유도하고 있습니다. 이를 통해 고객사로부터 반복적인 수입을 창출할 수 있습니다.
그리고 고객이 사용한만큼 월과금하는 SaaS 방식의 제품으로 매출을 확장시키고 반복적인 이익을 창출하고자 함.

주 고객사는 기업과 공공기관으로, 한전, 한국거래소, 한국고용정보원, 국세청, 대법원, 육군교육사령부 등 공공기관을 비롯한 에스케이하이닉스, 우리은행 등 기업과 금융기관에도 공급하고 있습니다.

코난테크놀로지 신사업

사용자의 비지니스 결정을 딥러닝 모델로 데이터를 분석하여 도와주는 Konan BI, 메타버스 시대를 대비해서 텍스트만을 이용해서 메타버스 아바타의 음성으로 변환시켜주는 Konan Voice, 딥러닝 기반의 국방 이상 감지 서비스인 딥 왓쳐 등을 신사업으로 준비하고 있습니다.

매출의 계절성

코난테크놀로지의 주요 고객사가 기업, 공공기관에 치중되어 있어 매출이 4분기에 집중되어 있습니다. 이또한 반복적으로 매출이 나올수 있는 월 과금 방식의 pulseK, Konan BI, 구독형 음성합성 서비스를 출시하여 매출 성장과 매출 시기 다변화 하고자합니다. 

 

코난테크놀로지 경쟁사 

마이크로소프트, 구글 등의 글로벌 기업, 네이버, 카카오, KT, SKT 같은 국내 IT 기업, 공공소프트웨어 시장의 중소 AI 소프트웨어 기업인 위세아이텍을 비롯해
와이즈넛, 솔트룩스 같은 기업들이 있습니다. 수많은 AI 기업들이 있지만 그들은 그들 나름대로 강점을 같는 AI분야가 있고 그것을 특화로 해서 시장을 개척하거나 진출하는 형태를 보임.

 

코난테크놀로지 실적

실적 분석

2019년부터 2021년까지 연평균 20.1%의 매출성장률 기록.  2021년 공공부문의  발주 확대로 고객사 다변화하여 매출액은 178억으로 전년대비 27.5% 증가. 2019년 적자 이유는 신규 개발자와 임원 채용으로 인건비 상승 때문입니다. 
앞으로 일정 기간 사용량만큼 비용을 지불하는 SaaS(서비스를 구입하는게 아니라 사용한 만큼 비용 지불함) 형식 제품 출시 및 매출확대 기대중. 그동안 상장하는 중소 AI 솔루션 개발사들중에서 솔트룩스 같은 회사들은 거의 적자 였는데 코난테크놀로지는 우량한 실적을 기록하고 있기 때문에 그래도 시장의 기대를 받고 있지 않을까 생각합니다. 

 

코난테크놀로지 공모가 분석

 

공모가 : 21,000원~25,000원
예상시가총액 : 1,192억 ~ 1,420억

코난테크놀로지의 공모가는 셀바스AI, 위세아이텍, 원티드랩 3개사의 평균 PER 27배에 25~37% 할인된 가격으로 결정되었습니다. 저의 개인적인 생각으로 벌어들이는 현금대비 공모가가 착하진 않다고 생각합니다. 비슷한 AI사로 무섭게 이익 성장하고 있는 위세아이텍의 실적을 보면(집중분야는 다르지만) 코난테크놀로지보다 실적도 좋고 현금흐름도 좋은데 시가총액 800억대의 벨류를 받고 있습니다. 물론 코난테크놀로지의 실적도 무섭게 성장하고 있기 때문에 올해 어떤 실적을 보여줄지는 모르지만요. 그럼에도 미래 산업에 속해있는 AI 솔루션  개발사이기 때문에 어느정도 시장의 기대도 있지 않을까 합니다. 

 

코난테크놀로지 공모 정보 및 일정

 

주관회사 한국투자증권
수요예측일 2022년 6월 21일 ~ 2022년 6월 22일
공모가액 확정 2022년 06월 24일 
청약일 2022년 06월 28일 ~ 2022년 06월 29일

코난테크놀로지 공모주에 대해서 알아봤습니다.