제로페이, 직접 수혜주 - 세틀뱅크 주식 분석

 

 

소상공인 전용 간편결제 서비스인 제로페이가 코로나 19에 따른 언텍트 결제 시스템 각광 그리고 지역 사랑 상품권 할인의 효과로 결제액 2000억 돌파했다는 뉴스가 들려왔습니다. 

 

제로페이란 소상공인의 가맹점 수수료 부담(연매출 8억원 이하의 소상공인에게 수수료 0%)을 줄여주기 위해 정부, 서울시와 지자체, 금융회사, 민간 간편결제 사업자가 협력하여 도입한 공동QR코드 방식의 모바일 간편결제 서비스입니다. 그동안은 이미 간편결제 사업자들이 많고 카카오페이나 다른 간편결제가 이미 시작을 장악하고 있었던 점이 제로페이가 시장에 진입하기 어려웠던것 같습니다. 이번 코로나 사태로 많은 소상공인들이 어려워지고 정부의 지원 덕분인지 제로페이에 대한 인식이 많이 달라지고 있는 것 같습니다. 정부는 서울시를 중심으로 한 지자체가 코로나 19에 따른 지원금을 지역상품권으로 주고 이를 제로페이에 연계하고 있습니다. 이러한 점에 제로페이 사용량이 늘어난 이유인 것 같습니다. 또한 서울시는 서울시 모바일 지역화폐 '서울사랑상품권'을 20% 할인 판매하였습니다. 서울사랑상품권은 제로페이 전용 화폐입니다. 정부는 지난해부터 여러 업무 비용을 제로페이로 집행해 제로페이 사용을 확대하였습니다. 이런 정부의 지원 하에 제로페이의 성장은 더욱 늘어날 것 같다는 분석이 나오고 있습니다. 또한 정부는 전체 국민에게 지급하기로한 긴급재난지원금도 제로페이로 지급하는 것을 논의중에 있다고 합니다. 

 

 

 

 

 

이 제로페이의 간편현금결제 시스템을 대행하여 운영하는게 바로 세틀뱅크라는 회사입니다. 세틀뱅크는 가상계좌 중계서비스, 간편현금결제, 펌뱅킹 등의 금융서비스를 제공하는 핀테크 기업입니다. 당사는 국내 최초로 간편현금결제 서비스를 개발하여 제공하고 있습니다. 그중 간편현금결제 매출이 주를 이룹니다. 

 

 

 

현재 간편현금결제 서비스 부문 점유율 1위를 차지하고 있습니다. 카카오페이, 네이버페이, 쿠팡페이, 쓱페이, 인터파크, 배달의 민족 등 대부분의 페이 사업자들이 세틀뱅크와 계약하여 운영중입니다. 우리가 편리하게 사용하는 온라인 현금결제의 대부분을 세틀뱅크가 대행하여 운영하고 있다고 보시면 됩니다. 

 

2020년 6월 3일 세틀뱅크는 텐센트와 위챗페이 서비스 제휴를 발표하였습니다. 중국 관광객이 국내 방문 시 위챗페이가 사용되면 세틀뱅크의 실적에 큰 기여를 할 수 있으리라 생각합니다. 위챗페이는 중국 모바일 결제 시장에서 점유율 39.5프로를 차지합니다. 

 

 

세틀뱅크가 고객사와 계약을 맺고 진행하는 업무는 중계 서비스라고 보시면 됩니다. 고객이 가맹점에서 간편결제앱을 이용해 결제하면 가맹점에서 페이사에 결제 요청이 들어가면 중간에서 은행과 연계하는 시스템으로 은행 수수료가 주 매출원입니다. 오픈뱅킹 시행으로 은행 송금 수수료 인하로 매출이 줄어드는게 아닌가 하는 우려가 있지만 페이 사업을 시행하려는 업체가 더 많아짐에 따라 매출이 매출원가를 뛰어 넘을 수 있으리라 생각합니다. 

 

온라인 쇼핑과 간편결제 시장이 커짐에 따라, 세틀뱅크의 이익도 늘어나고 있습니다. 매출도 10프로 이상씩 고속성장하고 있습니다. 앞으로는 코로나로 인해 간편결제 및 비대면 결제가 더욱 확대 될 것이고 그에 따른 고속 성장이 가능할 걸로 예상됩니다. 

세틀뱅크는 글로벌 결제 시장 진출을 위해 아시아 최대 결제사인 아시아페이와 업무 협약을 맺고, 글로벌 결제 시장에 진출합니다. 이번 협약을 통해 홍콩, 인도네시아, 말레이시아, 태국 등의 동아시아 여러 나라에 간편결제 서비스를 제공하게 될 것으로 보입니다. 이번 해외진출과 제로페이 사용을 장려하는 정부 정책, 코로나로 인한 언텍트가 부각되는 상황에서 온라인 간편결제시장은 더욱 커질 것 같습니다. 

 

 

세틀뱅크의 주가는 2020년 04월 24일 장 종료 기준으로 25,550원이구요. 

시가총액은 2,369억입니다. PER 17배입니다. 향후 성장성 대비 주가는 싼 수준이라고 생각합니다. 현재의 실적을 감안했어도 그렇구요. 세틀뱅크는 많은 설비 투자를 필요하는 제조업과 다르게 매년 적은 자기자본으로 10프로가 넘는 이익을 내는 알짜기업입니다. 읽어주셔서 감사합니다.